Inflácia 2026: Regulované ceny pod tlakom
Odborníci predpokladajú, že určujúcou zložkou inflácie v roku 2026 sa stanú predovšetkým regulované ceny. Zvyšovanie cien tepla, ktoré sa predpokladá, môže oficiálne navýšiť infláciu o viac než pol percentuálneho bodu. Táto situácia však bude aspoň z časti vykompenzovaná prostredníctvom energopoukazov, známych ako „energošeky“.
Podľa analytika UniCredit Bank, Ľubomíra Koršňáka, tento krok príde viac ako včas, keďže mnohé domácnosti budú mať ťažkosti zvládnuť narastajúce náklady na energie. Energopomoc v prípade elektriny a plynu stále bude poskytovaná formou dotácie, avšak nie všetci obyvatelia budú jej prínosom. Okolo 10 % domácností sa bude musieť zaoberať vyššou, nedotovanou cenou, čo povedie k ďalšiemu nárastu inflácie o niekoľko desatín.
Koršňák poznamenáva, že okrem regulovaných cien energií budú infláciu naďalej tlačiť aj rastúce náklady na služby. Rekordný 12-percentný nárast minimálnej mzdy sa tiež premietne do cien, pričom ceny potravín sa podľa neho už nepredpokladajú, že by v tomto roku mali významnejšie ovplyvniť infláciu.
Tomáš Boháček z 365.bank varuje, že inflácia v začiatku roka by mohla trvať okolo 4 %, s možnosťou postupného spomalenia. Celoštátny inflačný výhľad sa blíži k úrovni 3,5 %, avšak riziká, ako administratívne zásahy do cien či externé ekonomické faktory, zostávajú reálne.
Matej Horňák zo Slovenskej sporiteľne tvrdí, že priemerný rast cien sa v tomto roku predpokladá okolo 4 %, čo by Slovensko mohlo katapultovať na druhé miesto v Európe, hneď za Rumunsko. Ráta s tým, že regulácia cien energií, ktorá u nás trvá už niekoľko rokov, sa podieľa na tomto negatívnom trende.
Analytici Národnej banky Slovenska (NBS) upozorňujú, že inflácia v januári 2026 pravdepodobne nespomalí a opäť bude podnecovaná rastom regulovaných cien pre domácnosti. NBS predpokladá, že výsledné čísla budú závislé od ekonomickej situácie a nezamestnanosti. Faktory ako celosvetové obchodné napätie a clá sa stanú proinflacionárnymi rizikami.
Na konci roka 2025 spotrebiteľské ceny klesli o 0,3 %, čo bola jediná deflácia v roku. Tempo medziročnej inflácie sa mierne zrýchlilo na 3,8 %. Priemerná hodnota inflácie za celý minulý rok dosiahla 4 %. Zostáva, teda, naplno vystupovať proti dynamike, ktorá ohrozuje hospodársku stabilitu a dôveru obyvateľov v cenovú stabilitu.
